한국투자증권으로 읽는 증시의 4가지 신호
아침에 한국투자증권 앱을 열면 가장 먼저 눈에 들어오는 건 지수 등락률입니다. 그런데 12년간 시장을 보다 보니 숫자 하나만으로는 그날의 분위기를 설명하기 어렵더군요. 코스피가 1% 올라도 몇몇 대형주만 끌어올린 날과 시장 전반에 매수가 퍼진 날은 전혀 다릅니다.
저는 지수를 본 다음 거래대금, 외국인 수급, 원·달러 환율, 금리를 차례로 확인합니다. 네 숫자가 같은 방향을 가리키는지, 서로 어긋나는지가 매매 판단보다 먼저입니다.
1. 지수보다 거래대금과 상승 종목 수를 봅니다
코스피가 올랐다는 말은 시장 전체가 강했다는 뜻이 아닙니다. 시가총액이 큰 종목 몇 개가 오르면 지수는 상승하지만, 체감하는 투자자는 오히려 손실을 볼 수 있습니다. 그래서 한국투자증권에서 지수를 확인한 뒤에는 거래대금과 상승·하락 종목 수를 함께 봅니다. 한국거래소 통계에서도 지수 흐름과 거래실적을 나란히 확인할 수 있습니다.
가령 코스피가 1% 상승했는데 거래대금이 전날보다 줄고 하락 종목이 더 많다면, 매수세가 넓게 퍼졌다고 보기는 어렵습니다. 반대로 지수 상승폭이 0.3%에 그쳐도 거래대금이 늘고 여러 업종이 함께 오른다면 시장의 바닥이 조금씩 단단해지는 과정일 수 있습니다. 하루치 숫자로 단정하지 말고 며칠간의 흐름을 비교하는 편이 낫습니다.
2020년 3월 19일 코스피는 1,457포인트 수준까지 내려갔습니다. 당시처럼 변동성이 커진 구간에서는 지수의 하루 반등 자체보다 거래가 이어지는지, 상승이 일부 종목에서 다른 업종으로 퍼지는지가 더 중요한 관찰 대상이었습니다.
2. 외국인 순매수는 환율과 함께 읽습니다
외국인이 많이 샀다는 기사만 보고 시장을 낙관하기는 이릅니다. 외국인 투자자는 주가뿐 아니라 원화 가치의 변화도 함께 겪습니다. 원·달러 환율이 오르면 원화가 약해졌다는 뜻이고, 달러로 환산한 국내 주식의 성과에도 영향을 줍니다.
예를 들어 원화 기준 주가가 5% 올라도 같은 기간 원화가 달러 대비 5% 약해졌다면 달러 기준 성과는 약 0.25% 하락합니다. 계산은 1.05를 1.05로 나누는 방식이 아니라, 환율이 1달러당 1,300원에서 1,365원으로 오른 경우 1.05×1,300÷1,365로 해야 합니다. 주가 상승분이 환율 변화에 거의 상쇄되는 셈입니다.
그래서 외국인 순매수와 원화 강세가 함께 나타나면 국내 자산에 대한 선호가 넓어지는지 살핍니다. 외국인이 사는데도 환율이 계속 오른다면 다른 달러 수요가 더 강한 것일 수 있습니다. 한국은행도 환율을 설명할 때 무역 결제, 해외 투자, 외화자금 수급처럼 여러 경로를 함께 다룹니다. 환율 하나를 외국인 수급만으로 설명하기 어려운 이유입니다.
3. 금리는 오르는 이유부터 구분합니다
주식 투자자가 채권 금리를 볼 때 흔히 놓치는 부분이 있습니다. 금리 상승이 언제나 같은 악재는 아니라는 점입니다. 경기가 좋아질 것이라는 기대와 함께 금리가 오르면 기업의 매출 전망도 개선될 수 있습니다. 반면 물가 불안이나 재정 우려로 금리가 뛰면 주식의 평가 부담이 먼저 커질 수 있습니다.
미국 10년물 국채 금리가 며칠 새 0.3%포인트 올랐다고 가정해보죠. 같은 기간 경기 지표가 개선되고 경기민감주가 강하다면 성장 기대를 점검할 만합니다. 반대로 지표는 약한데 장기 금리만 빠르게 오르고 성장주가 밀린다면 할인율 부담이 시장을 누르는 모습일 수 있습니다. 금리의 방향보다 금리와 주가가 함께 움직이는 방식이 더 많은 말을 해줍니다.
국내 시장도 예외는 아닙니다. 미국 금리 상승이 달러 강세와 원화 약세로 이어지면 외국인 수급까지 흔들릴 수 있습니다. 다만 매번 같은 순서로 움직이지는 않습니다. 저는 금리 변화를 본 뒤 환율과 외국인 매매가 실제로 따라 움직였는지 확인합니다.
4. 해외주식 수익률은 원화로 다시 계산합니다
해외주식을 볼 때는 달러 기준 수익률과 원화 기준 수익률을 구분해야 합니다. 주가가 10% 올라 달러 자산이 1.1배가 됐더라도, 환율이 1,400원에서 1,300원으로 내려가면 원화 환산 수익률은 약 2.1%입니다. 1.1×1,300÷1,400에서 1을 빼면 됩니다. 환전 비용과 세금은 제외한 단순 계산입니다.
이 차이는 손실 구간에서도 생깁니다. 미국 주식이 하락했는데 달러가 강해지면 원화 기준 손실이 작아질 수 있고, 그 반대도 가능합니다. 한국투자증권 계좌의 평가금액을 볼 때 원화 금액과 외화 금액을 따로 확인하는 이유입니다. 같은 수익률이라도 어떤 통화로 생활하고 자금을 쓸지에 따라 체감 결과가 달라집니다.
네 신호가 언제나 한 방향을 가리키지는 않습니다. 지수는 오르는데 거래대금은 줄고, 외국인은 사는데 환율은 오를 수도 있죠. 저는 그럴 때 상승이나 하락을 서둘러 예측하기보다 어느 숫자가 먼저 바뀌었고 다른 숫자들이 뒤따르는지 봅니다. 시장을 오래 볼수록 확신을 빨리 갖는 일보다 해석을 고쳐 쓸 여지를 남기는 일이 더 중요하게 느껴집니다.
